Wat zijn liquiditeitskengetallen en wat leren ze ons?

Na het opstellen van de balans en de resultatenrekening hoef je de boekhouding nog niet te archiveren. Je kan nog veel leren uit je administratie. Boekhouden doe je niet alleen voor de Belastingdienst, maar ook voor jezelf. Kijk even naar je winst- of verliescijfers, wees vrolijk of droevig, en begin vervolgens met het analyseren van je cijfertjes. Kengetallen spelen daar een belangrijke rol in. Vandaag focussen we op de zogenaamde liquiditeitskengetallen en leggen we uit wat ze zijn en wat je eruit kan afleiden.

Betekenis en nut van liquiditeitskengetallen

Liquiditeitskengetallen zijn kengetallen die aantonen hoe liquide je onderneming is. Of met andere woorden: in welke mate kan je aan de kortlopende schulden voldoen? Dit is belangrijke informatie want tegenvallende liquiditeitskengetallen kunnen zelfs bij winstcijfers drastische gevolgen hebben.

Houd er wel rekening mee dat deze beoordelingen vooral voor anderen, zoals kredietverstrekkers, relevant zijn. Zij willen weten of je wel zal kunnen terugbetalen. Zelf haal je meer uit liquiditeitsbegrotingen waarbij je bewuster omgaat met je kortlopende schulden. Deze cijfers gebruik je dan om zo’n liquiditeitsbegroting op te stellen en later te evalueren.

Current ratio

Een van de eerste liquiditeitskengetallen die je kan bepalen is de current ratio. De current ratio bereken je door de vlottende activa te delen door de kortlopende schulden.

De current ratio geeft aan of je op korte termijn aan je kortlopende verplichtingen kan voldoen zonder aan je vaste activa als machines te moeten raken. Dat is belangrijk want vaste activa kan je vaak niet zo eenvoudig in liquide middelen omzetten.

Over het algemeen geldt dat je current ratio gezond is als het resultaat van deze deling gelijk is aan 1,5 tot 2. Hoe verder je current ratio onder 1 komt te zitten, hoe gevaarlijker de situatie wordt. Ook boven de 2 zitten is eigenlijk niet interessant. Dan heb je een teveel aan liquide middelen die je elders zou kunnen inzitten, bijvoorbeeld voor investeringen te doen die in groei en betere winstcijfers resulteren.

Quick ratio

De quick ratio geeft aan of je op zeer korte termijn, sneller dan bij de current ratio, je kortlopende schulden kan aflossen. Hiervoor wordt er gekeken naar het verschil tussen de vlottende activa en de voorraden. Het verschil van de vlottende activa en de voorraden wordt vervolgens eveneens gedeeld door de kortlopende schulden.

Voorraden zijn vaak niet op een-twee-drie in contanten om te zetten en daarom worden ze bij de quick ratio achterwege gelaten.

Een quick ratio van 1 is in principe veilig en gezond. Dit wil zeggen dat je op korte termijn, zonder aan je voorraden te moeten raken, je kortlopende schulden kan aflossen. Daarbovenop kan je een veiligheidsmarge inbouwen die meestal tot 1,5 strekt. Hoger is opnieuw niet aan te raden, want net als bij een current ratio boven de 2 maak je dan onvoldoende gebruik van je liquide middelen.

Nettowerkkapitaal

Bovenstaande ratio’s zijn verhoudingscijfers, maar soms is het ook interessant om een waarde in euro uit te komen. Hiervoor kan je het nettowerkkapitaal bepalen. Dit doe je door de kortlopende schulden van de vlottende activa af te trekken. De bekomen waarde moet altijd positief zijn. Deze waarde kan je goed vergelijken met die van andere boekjaren.

Bij gezonde ondernemingen die groeien, zal ook het nettowerkkapitaal stijgen. Bovenstaande kengetallen blijven dan misschien wel netjes tussen de aangehaalde grenzen schommelen, maar het verschil tussen de stijgende vlottende activa enerzijds en de stijgende kortlopende schulden anderzijds neemt dan wel toe. Dit liquiditeitskengetal is dan ook vooral interessant bij vergelijkingen over meerdere jaren heen.