Wat is cashflow?

Cashflow wordt ook wel eens kasstroom genoemd. De cashflow geeft een idee van de inkomende en uitgaande geldstromen in een onderneming. Het is dan ook het verschil daartussen. De cashflow staat met andere woorden los van de schulden aan leveranciers of de vorderingen ten opzichte van klanten maar geeft een werkelijk idee weer van hoe het met de contanten in een onderneming zit. Het is perfect mogelijk dat een onderneming goede jaarcijfers kan voorleggen, maar toch te kampen heeft met een slechte cashflow.

Berekenen van de cashflow

De cashflow bereken je door het verschil te bepalen tussen de inkomende geldstroom en de uitgaande geldstroom.

De inkomende geldstroom is ruimer dan de inkomstenstroom uit de verkoop van goederen en producten. De inkomende geldstroom bevat bijvoorbeeld ook de geldstroom ten gevolge van de verkoop van een machine of de inkomsten uit geldbeleggingen. Ook bij de uitgaande geldstroom is dat het geval. De uitgaande geldstroom wordt bijvoorbeeld beïnvloed door investeringen (hoewel die boekhoudkundig worden afgeschreven), maar bijvoorbeeld ook door een buitencontractuele schadevergoeding.

Cashflow kan positief of negatief zijn

In een ideaal geval is de cashflow positief. Dat wil zeggen dat de onderneming meer contanten binnenkrijgt dan dat het uitgeeft. Voor stakeholders is dat interessant omdat ze zo meer zekerheid hebben dat je je facturen kan betalen. Een positieve cashflow is per slot van rekening een goede indicator om de solvabiliteit van een onderneming na te gaan. Ook voor de onderneming zelf levert een positieve cashflow voordelen op omdat de onderneming op die manier facturen contact kan betalen en daarvoor korting krijgt. Hierdoor neemt de uitgaande geldstroom af, wat leidt tot een nog betere cashflow.

Echter, de cashflow kan ook negatief zijn. Waarbij de onderneming dus meer uitgeeft dan dat het ontvangt. In dat geval komt de onderneming vroeg of laat in moeilijkheden en moet het geld lenen om aan haar verplichtingen te voldoen. Omdat het hierop interesten moet betalen, neemt de uitgaande geldstroom toe. Ook een negatieve cashflow kan zichzelf met andere woorden versterken.

Voor een onderneming is het belangrijk om een negatieve cashflow te doorbreken. Dat kan op verschillende manieren gebeuren:

• Prijzen en betalingsvoorwaarden aanpassen
• Betere betalingsvoorwaarden afdwingen bij leveranciers
• Klanten korting geven voor contante betaling
• Het financieren van activa met langlopende middelen
• Uitgaande facturen laten voorfinancieren
• Verzekeringspremies maandelijks in plaats van jaarlijks betalen

Opgelet: tweede definitie van cashflow

Soms wordt het begrip cashflow ook gebruikt als synoniem voor de vrije kasstroom of EBIT (earnings before interest and tax). In dat geval is de cashflow gelijk aan de inkomsten voordat de belastingen en interesten er bij worden verrekend en het staat dus los van bovenstaand betoog. Vooral bij financiële analyses van banken zie je het vaak terugkomen. Het heeft echter minder te maken met de geldstroom in je onderneming, omdat het afhankelijk is van de winst die op zijn beurt afhankelijk is van opbrengsten en kosten en niet van uitgaven en ontvangsten. Indirect draagt het natuurlijk wel aan de cashflow bij, maar eigenlijk heeft het er verder niks mee te maken. Daarom vinden we het beter om gewoon de Engelse afkorting EBIT te gebruiken.